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重仓TMT大涨了一波，这几天的新能源反弹行情可能也被他抓住了。所以，今年业绩特别好，招商优势企业涨了60.56%，全市场排名第10。不得了，2012年初成立，十多年的老基金了，最近竟然创了历史新高。6月一共有29只基金创历史新高，除了翟相栋，还有孙权、黄珺、孙蒙、徐彦、胡中原...01
翟相栋 · 招商优势企业
2020年6月加入招商基金，2022年4月29日开始管招商优势企业。在此之前，他曾在中信建投（券商）和一家私募基金做TMT研究员。但业绩是真的好，在他接管后，基金涨了75.73%，同类第8。看季度业绩的话，除了2022年3季度表现不佳外，其他几个季度都能排进同类前1/4。接管后，翟相栋就重配了电子，今年一季度还加仓了计算机、通信，提前埋伏了这波TMT行情。如文章开头所说，他前一阵还可能加仓了新能源，也吃到了新能源的这波反弹行情。白线是招商优势企业，相对指数的超额收益还是很明显的，这背后反映的是翟相栋的选股能力。当然，也可能和他交易做的好有关。招商优势企业的换手率在400%左右，平均持股周期3个月。“七八月份维持了积极的仓位，主要是内部调结构，减持新能源、电子，增持计算机、化工。9月份后，市场快速调整，他也在下跌过程中降低了仓位，努力控制回撤。”“10月、11月，考虑到疫情的冲击以及政策不明朗，保持了较为谨慎的仓位。12月份后，随着疫情达峰临近，逐步提高了仓位”。虽然看季报数据，招商优势企业仓位变化不大，但细分下去，翟相栋还是会做一些择时的。至于效果，不知道翟相栋的择时有没有起到降低回撤的作用。单看数据的话，因为在一个方向暴露的仓位太多，招商优势企业的回撤、日常波动是大于沪深300的。3月29日，招商优势企业单日申购限额被下调到5万元。“招商优势企业的权益上限是80%，剩下的仓位，他有通过可转债增强收益，但在产品规模达到30亿后，难以通过配置可转债进行收益增强”。翟相栋上任之前，招商优势企业的规模只有3600万，但截至一季度末已经是31.29亿。在规模快速膨胀的过程中，机构持有比例也没有被稀释，2021年底机构持有比例是37.06%，2022年底机构持有比例是43.73%。2022年底，招商基金员工一共持有778.87万份的招商优势企业，按照最新净值4.4250计算，价值3446万元。作为对比，招商基金员工持有的招商核心竞争力（朱红裕）的最新市值是3209万元。大涨60%后，翟相栋可能已经是招商基金内部员工买的最多的基金经理。02
孙权 · 富国新兴产业
（1）今年业绩好（富国新兴产业今年涨了31.55%）也是因为把握住了TMT的机会。看持仓，2022年2月，刚开始管富国新兴产业的时候，孙权也是把仓位放到了电子、新能源上，今年一季度转而去追TMT，大幅加仓计算机、传媒。3月份之前，孙权是跑输TMT50的；3月下旬到4月中旬才完成了对TMT50的反超。前七大重仓股涨幅都在50%以上，孙权的选股能力应该没问题，可能是追的晚了。孙权的换手率在700%附近，平均持股周期不到2个月，交易频率比翟相栋还要高一些。孙权季报中写的比较简单，没有透露择时的信息，不清楚他是否择时。但看回撤数据的话，富国新兴产业的回撤和波动也是比沪深300大的。2022年一季度，孙权刚接手的时候，基金规模只有7.99亿元，2023年一季度已经膨胀到30.78亿。孙权刚接手的时候，机构是赎回的，持有比例从10.38%降低到2.73%，但去年下半年又都回来了，机构持有比例变成了34.15%。还有2022年6月成立的C份额，基本都是机构在买。富国基金员工一共持有353万份富国新兴产业（其中孙权持有超过100万份），按最新净值计算，价值834万元。03
黄珺&徐彦&胡中原
典型的均衡型选手，第一大重仓行业控制在20%附近。上周五，她管的“中银鑫新消费成长”净值创历史新高。她一季度新重仓的两只传媒股（恺英网络、三七互娱）都是翻倍行情。还有鸣志电器（电机，机器人概念）、三花智控（空调零部件等）也贡献了不少收益。再看她的代表基金，中银主题策略，也重仓恺英网络、三七互娱、鸣志电器、三花智控，离创新高一步之遥。价值大佬，但他对自己没那么多条条框框的约束，灵活度较高，他对价值的理解是“基于对社会和时代的理解，以合适的价格买好公司和好团队”，所以寒武纪这种尚未盈利的股票也会买。创新高主要是因为重仓股大涨，特别是港股的中兴通讯、广深铁路股份，分别涨了68.75%、65.28%。股债双栖，会择时，还会行业轮动，跑赢沪深300的同时，回撤还大幅小于沪深300，过去3年的最大回撤只有13.6%。看持仓的话，胡中原重仓的航空、白酒股在一季度表现还可以，但二季度表现一般，算今年以来收益，不少还是跌的。唯一的亮点是寒武纪，大涨338%。不知道是寒武纪撑起的收益，还是胡中原调仓了，这些要等二季报公布后才知道。本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《几位猛人！竟然历史新高了》风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
